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周期和小市值股票反弹弹性可能会略大，但更具持续性的还是大消费类的新经济质优个股从情绪上看，上周五两市交易额跌至约 2900 亿元 （对应日换手率在 1.3%左右），属于 A 股历史上的较低水平，表明 A 股投资者情绪已经较为悲观；另外，结合估值、市场调整的时间等指标， 虽然短线情绪的恢复需要催化剂，但市场已经呈现出明显的中长线价值。 如果外部催化剂出现（如市场预期的政策调整），我们预计年初至今跌幅较大的中小市值个股、周期性板块可能会在反弹初期领先，但股价更具可持续性的可能是反映消费升级、产业升级趋势的大消费与新经济板块。 不少投资者反映这些大消费个股持仓已经较为拥挤，但我们认为：1） MSCI 在 5 月底纳入 A 股第一步之后，下半年仍有2.5%纳入比例生效；2） QFII/RQFII 资金进出限制解除后，MSCI 在未来提高 A 股纳入比例至 10-15%的概率大幅提升；3）这些公司中的大部分相比海外可比公司估值依然不算贵；4）通过全球的筛选与对比，我们发现，尽管市场对于 中国增长前景一直争议不断，但中国相对较快的增长、新老经济转型为全球投资者提供培育优质成长公司的温床，新经济跑赢老经济可能是中 长期的趋势。

1993年，新城控股成立，王振华和几个伙伴经历了艰苦的创业期。“我们以农村包围城市的方式开发建设，那个时候，公司加起来只有5个人，共100万元资金，我们从一栋楼开始，建了中凉新村共八期项目。”王振华此前在接受本报记者采访时表示。1998年，新城控股进入常州市区，并在很短的时间里迅速占据了常州市房企的领先地位。随着团队及资金实力的逐步增大，新城控股得到了快速的成长。2001年，新城实现B股上市，成为江苏省最早上市的房地产公司之一。2012年新城控股上级公司新城发展在香港上市，2015年新城控股在A股上市，成为首家成功实现B转A的民营房企。

周三重点关注下午公布的欧元区11月服务业PMI终值、晚间公布的“小非农”——美国11月ADP就业人数以及美国11月ISM非制造业PMI。尽管相比制造业而言，非制造业更好地应对了全球需求放缓带来的经济阻力，但不利因素仍然对其产生了负面影响。总体指数自2018年末达到峰值以来维持下降趋势，目前处于三年低位。但令人鼓舞的是，非制造业总体业绩仍处于扩张领域，尽管恶化的趋势与增长的显著放缓相一致。此外，ADP就业数据也是交易者向来关注的对象，因为该数据可能会给周五的非农就业报告提供一些指引。

“当然从根本上讲，还是要升级产业结构，调整产业布局，发展经济。”她说。赵秋成则指出，所有的人口问题都既是经济问题，也是社会问题，也就是所谓的“大人口”观念。中国以前长期认为，人口是经济发展的一个外生变量，但现在人口要素不断内生化，成为重要的内生变量。

红星新闻记者 杨灵 图据网络责任编辑：张迪发起股东谋退、总经理职位空窗2年，股权频变国联人寿根基或欠稳蓝鲸保险 李丹萍成立不到5年的国联人寿保险股份有限公司（以下简称“国联人寿”），再次迎来发起股东退出。事实上，尚年轻的国联人寿，股权更迭稍显频繁，先后经历发起股东转让股权；发起股东破产清算，股权被拍卖；拟新入股东资质不符监管要求被“拒之门外”等。

然而，他将特朗普政府的关税及威胁对中国征收更多关税视为一个风险，其“溢出效果是可能的，且很难衡量”，包括物价大涨。当被问及特朗普在推特上宣布政策决定时，罗森格伦持异议。他表示，只有这些政策错误才能导致经济衰退，而这些错误可能来自财政错误以及其他难以预测的因素。